#写在前面

步入10月，不少重磅的宏观经济数据发布。

一方面，今年的经济增速正如市场年初普遍预期的全年“先高后低”那样，三季度仅4.9%的经济增速。另一方面，经济增长乏力之下引发市场对四季度货币宽松的预期。于是近期的市场也开始震荡调整。

但是，布局机会往往诞生于市场分歧之时，聪明的投资者，会充分利用预期差主动出击。

强势指数+实力增强+好的时机，将于10月22日结束募集的博道成长智航，正迎来这样“三位合一”的机会，眼下这个时机，如果要问买啥，小博的建议就是，给成长加一点增强吧！

01  强势指数？这个“富矿”了解一下

在一个指数增强产品的设计里，选择跟踪的指数很重要。如果把买指数增强基金当作是挖矿的话，选择跟踪的指数相当于找富矿，而增强就是在富矿中挖出更多金子的方法。

中信成长指数，就是这样一个潜力“富矿”。

根据博道基金主动选股团队的经验，结合对海外发达国家长期发展进程的研究，我们挑选出这个更符合当下社会经济发展规律，具备更长期投资价值的风格指数，因为今年显露出明显的成长“风口”，而从过往业绩表现来看，这个指数的成份股整体表现出典型的“绩优”特征。

这是一个怎样的富矿？

先看业绩增速。

从最近两年的净利润增速来看，过去两年（2019-2020年）中信成长风格指数遥遥领先。从未来成长空间来看，中信成长风格指数也是更胜一筹。

注：A代表实际，E代表预测，上述预测不代表实际收益，并不作为投资依据。数据来源：Wind。风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。

再看风格。

中信成长风格指数是中信证券发布的五大风格指数之一。首先它会对市场上所有的公司，按照中信三级子行业的分类去打一个风格标签：是属于金融、周期、稳定、消费，还是成长，然后将所有成长标签的子行业汇集到一个指数里，成为成长风格指数。

因为所有被认为具有较大行业成长空间的行业和公司都会被纳入到成长风格指数里，所以可以认为这一个非常纯粹的成长风格指数。

从截至到8月底的数据来看，它里面包含的第一大行业是电子，占比23%左右，其次是电力设备新能源，还有TMT等这些典型的传统成长，甚至还包括医药里面的一些创新药，以及有色金属里面的部分稀有金属，成长性也比较高。

最后看业绩表现

这个指数自2010年以来，绝大部分年份都是可以跑赢中证500指数的。放到主流指数来看，近三年相对于中证500指数、沪深300指数，中信成长风格指数的表现也是非常突出。

02  实力增强：博道指数增强的又一佳作

找到了富矿，优秀挖掘技术带来的增强，对我们的长期收益也非常重要。

小博家在指数增强领域已耕耘超8年，自私募阶段就致力于量化增强模型的开发，几轮市场周期多次迭代升级，旗下相关产品也积累了惹眼的超额收益，代表产品博道中证500指数增强基金今年表现更是相当夺目，强势风格撞上了强势增强，堪称“金矿挖掘机”。

业绩说话。截至9月30日，博道中证500指数增强A（006593）成立以来单位净值收益率为145.48%，同期业绩基准、中证500指数同期收益率分别为67.95%、68.25%，产品单位净值收益率是中证500指数收益率的两倍，增强表现显著。

博道成长智航拟任基金经理、也是博道中证500指数增强基金经理杨梦认为，增强表现是一个指数增强产品的核心和所有价值所在，因为超额收益是不可再现的，时间过去了就过去了。

同时，这次我们选择的中信成长风格指数作为一个比较宽泛的成长指数，也是量化选股非常喜欢的，因为它的增强效率相对较高，选股的超额收益来源会更加丰富。

03  调整恰是布局好时机

短期市场没法预测，但通过对长期趋势的分析，也许站在未来来看，现在就是一个令人激动的时刻。

从美国市场过去100年的历史看，美股经历了“周期-消费-成长”的主题风格发展过程，A股也在经历这一过程。

当今世界正经历百年未有之大变局，新一轮科技革命和产业变革深入发展，要求我们发展壮大战略性新兴产业；国际环境日趋复杂经济全球化遭遇逆流，要求我们坚持扩大内需这个战略基点，加快构建双循环新发展格局，加快解决科技“卡脖子”问题；人均GDP一万美元以上，经济发展模式开始转变，要求我们以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求。

上述这些发展的驱动点，都落在成长主题上，战略性新兴产业和创新驱动正逐渐成为中国经济增长的新引擎，“高质量发展”正在成为主旋律。

而从历史的经验来看，在经济处于下行周期过程中，货币宽松预期下，业绩增速较好的成长风格表现一般相对较好；在成长占优行情演绎中，中间可能会出现良性调整的阶段，但在成长板块基本面支撑核心不变的情况下，成长风格占优的持续性依然可期。

#小彩蛋

博道成长智航（013641）10月22日结束募集，下一次见面就是建仓期后啦！

小博对这个产品的配置建议是，权益类风格底仓配置，买了就“压箱底儿”，期待指数和增强带来的长期业绩增长，而对于后期参与的客户来说，也是一个非常适合定期定投的品种。

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，基金管理人博道基金管理有限公司做出如下风险揭示：依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外，具体以基金法律文件为准）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。