一周市场回顾

TMT继续领涨，A股整体反弹

近期，国内基本面高频数据显示出经济正平稳复苏，上周A股整体上涨，主要指数中，上证指数上涨1.67%，上证50指数上涨0.86%，中证500指数上涨1.97%，创业板指上涨1.98%。

行业方面，上周TMT板块持续强势，高频数据方面，3月份以来龙头房企销售大幅改善，全周房地产及建筑装饰行业表现靠前。31个申万一级行业上周有22个行业录得正收益，通信（7.94%）、电子（6.69%）、计算机（5.55%）、房地产（4.65%）、建筑装饰（3.88%）表现靠前；汽车（-2.40%）、煤炭（-2.01%）、食品饮料（-1.91%）、电力设备（-1.73%）、商贸零售（-1.50%）表现靠后。

海外方面，欧美股市涨跌互现。4月7日美国劳工局公布了3月非农就业数据，今年3月美国新增非农就业23.6万人，相较1-2月出现了较大幅度的回落，体现出美国劳动力市场整体降温的趋势，有助于降低美联储继续大幅加息的预期。

一周热点回顾

美就业缓慢降温，或降低大幅加息预期

上周，美国非农就业数据公布，显示劳动力市场仍有一定韧性，但已经出现走弱迹象。

具体来看，美国3月季调后非农就业人口增23.6万人，优于市场预期的23万，但较前值32.6万明显回落，其中私人部门新增就业18.9万人，弱于预期；失业率下降0.1%的百分点至3.5%，劳动参与率再度回升0.1个百分点至62.6%，显示劳动力市场仍旧存在一定韧性。

但从趋势上看，劳动力市场已经出现走弱迹象，新增非农就业重回30万以下，较一二月明显走弱，为2020年12月以来的新低，同时平均周工时也下降至34.4小时，已经与疫情前基本持平。从非农就业的结构来看，美国非农就业总人数已较2019年12月同期多增378万，但休闲餐旅仍有一定缺口。

整体来看，当前仍然是韧性和衰退并存、焦灼、震荡的格局，由于失业率低于预期、时薪继续增长，提示美国就业市场韧性仍在、通胀有上行风险，非农公布后，10年期、2年期美债利率分别上行15bps和9bps。后续若美国劳动力市场逐步降温，将缓解服务通胀的压力，也有助于降低美联储继续大幅加息的预期。

一周资金追踪

市场情绪回升，日均成交持续破万亿

上周四个交易日，单日成交量均在万亿以上，日均成交额为12066.04亿元，较前一周有大幅提升。

资金方面，南向赴港资金（内资）上周净买入97.76亿港元，其中沪市港股通净买入62.65亿港元，深市港股通净买入35.11亿港元。北向资金（外资）上周净流出30.72亿元，沪股通净流出17.87亿，深股通净流出12.85亿。

具体行业方面，外资净流入的板块包括非银金融、电力设备、农林牧渔、机械设备、汽车等，其中非银金融的净流入超过20亿，电力设备净流入17.81亿，净流出的板块包括电子、计算机、传媒、有色金属、银行等，其中电子的净流出为26.50亿。

市场估值分位数

上周A股整体上涨，截至4月7日，沪深300指数估值12.33倍，上市以来估值历史分位数为36.31%，风险溢价为5.26%，处在近5年以来60.91%的分位水平；中证500指数估值23.95倍，上市以来估值历史分位数为19.29%，风险溢价1.33%，处在近5年以来54.78%的分位水平。