如何搭上消费升级“快车” 2020年博道基金年度策略展望之消费

2019年，消费成为中国经济增长最重要的引擎，快速消费品行业正在经历最波澜壮阔的消费升级阶段，贵州茅台也登上了15000亿市值的高峰。快消行业的表现继续领跑市场，以白酒为代表的快消品龙头们获得了全世界机构投资者的追捧。在过去的一年，我们...

2019-12-04

“长坡厚雪”，优秀医药股适合长期价值投资——博道年度策略展望之医药篇

回顾过去十年，医药行业牛股迭出，股价上涨超过5倍的公司有21家，超过10倍的有8家，而同期上证综指下跌8%。长期看，这些牛股股价的优异表现来自于公司业绩的高成长性以及高盈利能力，即“长坡厚雪”的特征。而更加诱人的是，是这些优秀公司背后的...

2019-11-21

博道年度策略展望卷首语

岁末年初，都是难得的自我“检阅”时间，博道的投资团队均会以“年度策略系列展望”的形式，对过去一年进行回顾，并展望未来一年的市场机会。这一做法，从博道投资成立的2013年就开始了，2018年转型公募博道基金后，我们依然把这一传统坚持下来。...

2019-11-21

袁争光：关注重要因素变化，优化组合配置

2019年三季度，国际形势风云变幻，国内经济下行压力显现，政策聚焦长跑。从国际宏观环境来看，6月底G20大阪会晤后阶段性缓和，8月份特朗普加税，中国采取反制措施，贸易摩擦再度升级，随着9月关税排除的落地，中美互现善意，又有所缓和。中美贸...

2019-10-24

杨梦：估值相对低位，股市具有吸引力

2019年三季度，受经济下行压力加大和中美问题不断反复的影响，市场呈现震荡走势。具体而言，沪深300下跌0.29%，中证500下跌0.19%，创业板指逆势上涨7.68%；从行业来看，电子板块逆势大幅上涨20.2%，钢铁等行业跌幅明显。从...

2019-10-24

对话基金经理袁争光：看宏观，选赛道

您觉得现在是经济的底部区域吗？从大阶段来看，经济属于L型一横状态，虽然还比较疲弱，但结构上变化比较多，比如第三产业对经济的贡献会越来越大，第二产业中的消费、医药或者新兴产业的拉动作用会快速地提升，这可能是较长时期的投资机遇。从中期来看，...

2019-10-09

评带量采购扩面：创新才是医药行业的未来

新闻背景自去年底“4+7试点城市带量采购”推行以来，中国仿制药市场产生了重大变化。9月24日，“4+7”全国扩面药品集中采购如约而至，带量采购从原先的11座城市扩展到全国，并规定每个品种最多三家企业中标，涉及25个品种38个品规。以往医...

2019-09-26

博道基金史伟：投资A股的时间之窗依然开启

今年以来至9月16日，市场反弹明显：沪深300指数涨幅达30%，创业板指涨幅达到36%，幅度显著超过了普通反弹，甚至超过了我们通常意义上“牛市标准”的20%。我们通过分析今年A股上涨的原因，并对中国经济未来的展望分析来看，A股的投资价值...

2019-09-19

外资开启A股“买买买”模式，请珍惜现在的投资机会

文|博道基金策略分析师侯哲灏8月初，世界最大对冲基金桥水的创始人、首席投资官瑞·达里奥建议全球投资者进入中国市场，并称“不投资中国非常危险“。同月，MSCI将A股纳入比例进一步提高至15%——8月27日MSCI提高纳A因子权重生效，当日...

2019-09-10

为什么越来越多的人开始青睐可转债？

自2017年9月8日，可转债发行改为信用申购以来，可转债发行逐步提速。据中信建投证券数据，截至今年8月8日，可转债存续已达190只，市场容量规模已超过4000亿。大家对可转债的认识也在由陌生到熟悉的过程中。特别是今年春节后股市的反弹行情...

2019-09-09